沉香與沉香木由於其名字比較相近，人們經常會把兩者混為一種物體，認為沉香木就是沉香，然而事實並不是如此，兩者之間雖然隻有一字之差，相差的卻是很大的。沉香木是一種名貴的木材，可以用來雕刻，製作家具等等，而沉香是在沉香木中提取出來的，沉香是要比沉香木的價值高很多的，那麼沉香木和沉香的區別有哪些呢？
1、沉香，並不是一種香木（會香的木頭），而是一類特殊香樹[結]出的香，沁合了油脂（樹脂）成分和木質成分的固態凝聚物。當沉香樹遇到一些意外傷害（如風折、雷擊、蟲害、人畜危害）或者自身內部病變等，在傷患還沒有愈合的開放過程中，偶然被特殊真菌感染，真菌與傷患處分泌的樹脂產生奇妙的反應，從而形成新的物質——沉香。然而，傷口並不是樹脂凝聚的唯一原因，沉香樹脂亦會自然形成於樹的內部及以腐朽的部位上。沉香的價值視等級而定，一般根據地域、香氣、顏色、手感等不同來判斷沉香的級別，香味的良窳和油脂的多寡是判斷沉香好壞的重要因素。
2、 沉香木，沉香木是瑞香科樹種幹燥木質部分，沉香木是一種木材，也是沉香的宿主。沉香樹主要生長在潮濕的熱帶雨林，主要分布於我國的兩廣以及雲南、貴州和海南等地，東亞國家以印度尼西亞、馬來西亞、新加坡所產的沉香（新州香）為最佳，我們對於這種樹中沒有結成油脂的那部分叫沉香木。其成長速度快，密度低, 和沉香的價值可以說是天壤之別。其一般用來做中藥或者造假的不法商販用來泡藥壓縮冒充沉香。
3、 沉香木自古以來就是非常名貴的木料，亦是工藝品最上乘的原材料。明、清兩代，宮廷皇室皆崇尚用此木製成各類文房器物，工藝精細，與犀角製作相同。由於沉香木珍貴且多朽木細幹，用之雕刻，少有大材。因此在拍賣市場上一旦有沉香木製作的大件物品出現，往往會有令人驚訝的表現。
4、沉香是沉香木樹幹被真菌侵入寄生，發生變化，經多年沉積形成的香脂，是具有驅穢避邪、調中平肝作用的珍貴藥材，如今已很稀少。古籍中很早就有關於我國海南地區盛產品質上乘的沉香的記載。宋代，海南沉香由朝廷貢品逐漸成為商品，過度開采之勢愈演愈烈，“一片萬錢”。
